СТАТЬИ

Она разгорается вокруг новых правил финансовой отчетности.

Алексей тихонов.

С 1 января 2005 года все акционерные компании, акции которых обращаются на европейском фондовом рынке, должны будут представлять свои финансовые отчеты по единому стандарту, разработанному международной комиссией. В число этих компаний входят и российские. По осторожным оценкам аудиторов, существующая сегодня "непрозрачность" и низкий уровень корпоративной отчетности обходится российским компаниям примерно в 150 млрд долл. Нереализованной рыночной стоимости. То есть именно на столько фактически недооценены акции российских предприятий, а значит, им выгоден переход на новый стандарт. Американцы предпочитают придерживаться своих привычных правил, так как европейские предложения означают потерю изрядной доли прибыли их корпорациями. Аудиторский спор старого и нового света разгорается.

Нынешний год принес известность аудиторскому бизнесу. Внезапно механика финансового учета стала объектом интереса широкой общественности. Правда, сами аудиторы не слишком радуются свалившейся на них славе: ее причиной стали бесконечные скандалы, связанные с практикой бизнеса крупнейших мировых компаний, а также подозрения в их сговоре с международными бухгалтерами.

"Я вспоминаю времена, когда моя мать то и дело задавала мне один и тот же вопрос: "чем же все-таки занимается твоя фирма?", - делится своими впечатлениями сэмюэл дипиаза (samuel a. dipiazza), Президент международного pricewaterhousecoopers (pwc), на заседании национального пресс-клуба в сша. - Ох, если бы только можно было вернуть те времена обратно! теперь собственная дочь советует мне не говорить людям о том, что я работаю бухгалтером. Времена меняются!"

времена действительно меняются. Это не новость. Только теперь они меняются куда стремительнее, чем десять или сто лет назад. Введение новых стандартов планируется в 2005 году. Но вести учет по новым правилам следует уже в будущем году. Пока же, как показывает обследование, проведенное тем же pwc, лишь 15% европейских компаний ведут отчетность по новым правилам. Это соотношение намного выше среднего лишь в двух государствах - германии (39%) и австрии (40%). При этом переход на ias (мсфо в российском варианте), по мнению большинства экспертов, означает не только публикацию "внешнего" финансового отчета по новым правилам, но и следование им при ведении внутреннего управленческого учета.

Российские компании, по мнению главы российского правительства михаила касьянова, должны перейти на мсфо с 1 января 2004 года. Таким образом россия намерена подтвердить открытость своих корпораций. В настоящее время из числа российских голубых фишек лишь треть компаний публикует свою отчетность по мсфо. Около 15% ограничиваются существующими российскими нормами, и около половины публикуют данные по американской версии т.Н. "Общих правил" (us gaap). Российские правила, как и многие другие национальные, преследовали прежде всего фискальные интересы. Экономическая прозрачность бизнеса зачастую приносилась в жертву. Однако события последнего года показали, что в результате таких жертв может быть утеряно доверие инвесторов к рынку акций. Один из экспертов заявил: "нам понадобилось двадцать лет, чтобы приучить людей вкладывать деньги в акции, теперь может понадобиться еще столько же, чтобы вернуть их обратно, так как сейчас все деньги идут в облигации".

Для большинства аудиторов не отвечают современным требованиям и американские понятия. "Принятые в сша правила бухгалтерского учета основываются на соответствующих принципах, но затем перетекают в сотни различных правил и исключений, предназначенных для удовлетворения чьих-либо требований на рынке", - считает глава "глобального" pwc. Он требует вернуться назад - к принципам. Логика главы мирового лидера понятна. Наличие огромных томов со всевозможными правилами давала возможность аудиторам дополнительно заработать на их интерпретации. Но сейчас инвесторы склонны считать многие толкования в пользу управляющих как сговор между управляющими и аудиторами, а потому требуют краткости и прозрачности. "Давайте вернемся к принципам и потребуем, чтобы руководство отвечало за принимаемые решения, а аудиторы - за свои суждения", - говорит дипиаза.

Европейская инициатива по введению новых стандартов пока не получила официальной поддержки в сша. Это означает, что иностранные компании, регистрирующие свои акции на американских биржах, будут по-прежнему обязаны предоставлять информацию в формате us gaap. "Мы надеемся, что достижения европейских стран в этом направлении подведут комиссию по ценным бумагам и биржам сша (sec) к необходимости серьезно пересмотреть свое ныне действующее требование к иностранным компаниям", - считает майк рейк (mike rake), глава европейского подразделения kpmg.

Пока же европейские законодатели сделали исключение для тех фирм из старого света, акции которых торгуются на фондовом рынке сша, и перенесли для них "час х" на 2007 год. Видимо, до этого времени они надеются договориться с американцами. Главным камнем преткновения стал принцип включения опционов в расходы компаний. В 1994 году fasb - неправительственная организация, устанавливающая нормы финансовой отчетности в сша, - выступила с соответствующей инициативой в конгрессе. Однако идея была торпедирована в результате мощных лоббистских усилий "нового бизнеса", который привлекал в новые проекты людей, ориентированных на прибыль, а не на зарплату. В результате в период бума 90-х годов издержки американского бизнеса оказались занижены. Сейчас fasb, заручившись поддержкой таких авторитетов, как председатель фрс алан гринспен, намерена попробовать во второй раз. Если эта попытка окажется успешной, то перспектива единых мировых стандартов станет более реальной. Для европейцев (и тем более для российских фирм) проблема опционов менее актуальна, хотя, по расчетам инвестиционного банка dresdner kleinwort wasserstein, включение опционов европейских компаний в расходную часть баланса привело бы к сокращению их прибылей в прошлом году на 8%. Однако у лидеров европейского "нового бизнеса" финансовая картина изменилась бы радикальным образом. Так, vivendi universal лишилась бы 60% своих прибылей за последние три года. В сша увеличение расходной части за счет опционов, по данным merrill lynch, может привести к сокращению чистых доходов компаний списка standard & poor's 500 на 10%. Так что fasb ждут серьезные препятствия, а вместе с ней и перспективы мирового стандарта.

* * *.

ПРогноз.

По опыту американской истории не стоит ожидать простого "присоединения" сша к европейским стандартам. Скорее всего на обсуждение будет выдвинута концепция "глобального" gaap, который будет в большей степени отражать интересы американского бизнеса.